IBDとPEファンドの「財務モデル」の決定的な違い【「深度」の観点でひも解く】

はじめまして。花山（@Ye8Fka）と申します。Xでは、M&Aやコーポレートファイナンスについて、自身の実務経験をもとに発信しています。

財務モデリングという言葉は、投資銀行のIBDでもPEファンドの投資チームでも共通して使われます。しかし同じ「財務モデルを作る」という作業であっても、その中身は全く別物だと言ってよいでしょう。結論から言えば、両者の最大の違いはモデリングの「深度」です。コンサルからIBDやPEファンドへの転職を考える際、あるいはIBDからPEファンドへのステップアップを考える際に、この違いを理解しておくことは極めて重要です。

そこで、今回の記事では、IBDで作られる財務モデルとPEファンドの投資チームが作る財務モデルの違いを、深度という観点から整理します。